每日经济 2026-08-17
每日经济 2026-08-17
花旗近期表示，AI产品涨价正在掩盖中国更广泛的需求不足：通信设备因算力升级、零部件紧张和新品溢价获得定价权，但汽车、家电、旅游和其他服务仍较多依赖降价促销，说明当前涨价主要集中于AI及相关供应链，并未充分扩散为居民消费回暖。官方数据也呈现出这种结构分化。2026年5月，AI相关需求旺盛带动移动电话机和平板电脑价格环比分别上涨1.6%和1.1%；同期CPI环比下降0.1%，核心CPI同比上涨1.1%，汽车、房租等部分内生需求相关价格仍然偏弱。 6月CPI同比进一步回落至1.0%，服务价格同比仅上涨0.8%，环比持平。这一结构意味着，AI资本开支对经济的拉动目前更多体现为产业链内部的设备需求和价格改善，其能否形成更广泛的通胀循环，仍取决于投资收益能否进一步转化为就业、工资和居民服务消费。若收益主要停留在设备制造商和上游供应链，局部涨价与总体需求偏弱可能长期并存。因此，后续即使核心CPI保持正增长，也不宜单独据此判断通缩压力已经解除，更需要观察居民收入、就业预期、服务价格以及消费意愿能否同步改善。（ZC）
