来源：安邦智库(ANBOUND)

瑞银在《全球财富报告》中预测，到2027年，亚太地区的超高净值人群预计达12.3万人，占全球总数的三分之一。其中，中国占比56%（约6.8万人），将超过欧洲。然而，境外成熟金融市场已有百年以上历史，而中国现代财富积累与家族企业的发展仅有30年左右的时间。因此，欧美家族办公室（简称“家办”）已经到达了成熟阶段，而中国的“家办”行业则刚刚起步。

随着中国超高净值家庭不断增加，对于“家办”的需求也与日俱增。胡润研究院发布的《2023胡润财富报告》显示，截至2023年底，除港澳台之外，中国内地（大陆）拥有千万资产的高净值家庭数量达到169万户，比上年减少1.6万户，减少1.0%。在亿元资产的超高净值家庭中，企业主占比79%，比上年增加4个百分点。在超高净值家庭中，企业资产占其所有资产的71%，房产占其总财富的13%。这些超高净值家庭除了需要财富的管理与传承之外，还面临着企业继承的问题。有数据显示，在中国内地，仅有21%的家族企业制定了继任计划，在代际传承上，多数中国家族企业创始人及后代明显准备不足。安邦智库（ANBOUND）的首席研究员陈功先生曾指出，中国的民营企业如今正面临接班潮，但经济形势波动，同时，企二代所接受的西方教育难以适用于国内的企业，导致了如今企二代接班的难题。

《2024中国家族办公室行业发展趋势白皮书》显示，超过95%的中国式“家办”都已布局“家族财富传承”和“资产配置服务”两项核心服务内容；70%-90%具备“税法咨询”、“风险管理”、“家族成员教育”等主流服务内容；50%-70%涉足“慈善事业管理”和“家族企业战略规划”等领域。然而，从中国民营企业的接班现状来看，企业继承相关的服务仍然处于初级阶段，同时，中国家族企业对于提前规划继承的意识也并不强。因此，目前中国内地设立的“家办”，主要还是起到财富管理的作用，并未延伸至家族的管理。

同时，中国的超高净值家庭更偏向于在香港地区或海外建立“家办”，而非在内地。香港科技大学与安永联合发布的《2024年大中华区家族办公室现状调研报告》显示，在大中华区的家族办公室中，来自中国内地的单一家族办公室（简称“单家办”，指仅为一个家族服务的家族办公室）创始人所占比例为42%，显著高于香港的29%。然而，在内地设立“单家办”的数量却仅占大中华区“单家办”总量的24%，而51%的受访者在香港设立了“单家办”。调研结果还显示，29%的“单家办”在多地设立了办事处，反映出家族迫切需要获取跨市场和不同司法辖区的专业服务和管理经验。

香港发展“家办”具备较成熟的条件，如有稳健的金融体系和完善的监管制度、实施普通法、资金可自由流通、股市体量大、资产财富业务管理规模超31万亿港元等。作为全球第四大上市集资地，香港对于“家办”行业有着较强的吸引力。德勤与香港家族办公室（FamilyOfficeHK）联合发布的《香港家族办公室市场研究》显示，截至2023年12月31日，香港拥有超过2700个“单家办”。2023年5月，香港落地了“单家办”税务优惠。2024年3月1日，香港重启新资本投资者入境计划（俗称“新投资移民计划”），均指向2023年特区政府订下的到2025年吸引200个“家办”在香港落户的目标。

在中国内地，“家办”也在逐步发展。胡润百富发布的《2022中国式家族办公室行业发展白皮书》将中国式“家办”分为三类。一、非商业型家族办公室：由家族发起设立，分为存在于家族企业内部的内置型家族办公室，以及在家族企业之外独立设立主体的外置型家族办公室，一般由家族企业一代或二代成员创办，为自己或其他家族管理财富，如美的集团创始人何享健之子何剑锋创立的盈丰资本、王思聪创立的普思资本等。二、商业型家族办公室：由金融专业人士、职业经理人、金融机构等发起设立，在家族企业外部独立运作的家族办公室，以服务多个家族客户为主。三、还存在一种商业型家族办公室：从商业银行、保险公司、信托公司、证券公司以及第三方财富管理机构等，派生出专门服务其私人银行或超高净值客户的部门，大部分并未设立独立的运营主体。

中国内地的“家办”在资产配置方面仍然集中于境内资产，而这将难以达到分散风险以及财富保值增值的作用。调研数据显示，七成的中国式“家办”提出“资产全球配置”的理念，但目前配置区域90%仍为境内。在境外市场资产中，配置最多的是香港（62%）资产，1/3布局新加坡和美国市场，其余地区的涉足尚处于初级阶段。可以看出，现阶段中国式“家办”的业务能力和优势仍在境内，对于境外政策、环境和监管等多方面的认知和理解仍是短板。有机构指出，未来，香港与内地“家办”业务的发展将受益于沪深港通。这也意味着，增加金融对外开放将是内地“家办”发展的关键。

此外，监管环境也是内地“家办”发展缓慢的原因之一。有调研显示，当前中国式“家办”行业需要相关的监管指导。具体而言，包括行业政策法规尚待完善、缺乏监管牌照、工商注册受到限制等。而缺乏相应监管指导也导致了市场和客户认可不足，以及难以吸引专业人才等问题。2024年11月，深圳市福田区正式发布了全国首个《家族办公室》团体标准，标志着中国“家办”行业正朝着更加标准化、规范化的方向迈进。

如今，我国民营企业正面临第二代企业家的接班潮，这些超高净值家庭还称不上“老钱”，尚未树立企业和财富传承规划的观念。未来，随着我国金融市场进一步对外开放、监管持续完善，“家办”的发展与企业传承观念的建立将互相促进。

最终分析结论：

我国的超高净值家庭中，企业家占比逐年增加，对于家族企业和财富的传承需求也在增加。然而，我国家族办公室的发展仍处于起步阶段。未来，随着我国金融市场进一步对外开放、监管持续完善，“家办”行业的发展将与家族企业传承观念的建立互相促进。（XZJ）