来源：安邦智库(ANBOUND)

美国推出的“对等关税”等政策措施还在针对中国不断加码。当地时间4月17日，美国贸易代表（USTR）披露了基于对中国在海运、物流和造船领域所谓的“不合理做法”301调查结果，计划对中国海事、物流、造船领域采取的限制措施。限制措施分两个阶段实施：第一阶段（180天后正式生效）：（1）针对中国船东和航运经营公司，征收基于净吨位/次美国港口挂靠的费用，之后逐年递增；（2）针对中国建造的船舶，按净吨位或集装箱量征费，之后逐年递增；（3）为激励美国汽车运输船的建造，针对非美国建造的汽车运输船，按照运力收取费用。第二阶段（3年后生效）：为激励美国液化天然气（LNG）运输船的建造，限制利用外国船运输液化天然气。这些限制将在22年内逐步增加。

美国所谓的“关税大棒”不仅直指中国造船业，同时也搅乱了全球航运业以及供应链。

首先分析一下对中国造船业的影响。“301调查”限制措施对中国造船业可能会造成什么影响？该限制措施中，计划于第一阶段实施的第一、二条，明确针对中国船东和航运经营公司以及中国建造船舶。一方面，中国船东和航运经营公司经营美国航线时将面临更高的经营成本；另一方面，非中国企业若运营中国建造船舶运营美国航线将面临更高的经营成本。受上述限制措施影响，中国制造船舶在租船市场、船舶交易市场中的吸引力可能有所下滑。短期内，对中国造船业的影响程度较小。中国骨干造船企业订单已排至2028-2030年，未来3-5年的产能已经基本饱和。

不过，新签订单方面或存在分流风险。传统大型的班轮公司大概率会保留中国订单，美国航线只是全球航运体系中的一小部分，船东仍需要中国产能来满足全球航运需求。部分对美国航线依赖程度较大的中小船东或转向日、韩船厂。但中国目前占据全球约七成的造船市场份额，日、韩短期内难以消化新增订单需求。另外，限制措施还可能导致美国港口可用船舶减少，推高物流成本，运输成本上涨最终将转嫁至美国消费者，可能引发民意反弹。目前，“301调查”限制措施将执行时间推迟了180天，这意味着执行时间、额度等方面可能仍存在调整空间。总之，该政策能否会全部落地，后期还有待观察。

至于该政策出台后，船东是否会因此取消在中国订造船舶合同，目前看可能性不大。上海市船舶与海洋工程学会副理事长陈军认为：“因为按照双方的船舶订造合同约定，船东如果要取消订单，需要付出的代价很高。一般而言，船舶交易有约4-5个节点款：第一个节点是签约时的首付款，近几年造船市场行情好，首付款基本在总价的20%左右；船舶开工，切割第一张钢板的时候，便是第二个节点，一般在这个节点订造方需要再支付10%的款项；船舶上船台或者下船坞，开始总装的时候是第三个节点，订造方会继续支付10%的节点款；船舶总装完成下水的时候，就到了第四个节点，到这个节点，款项可能已经支付了一半；最终在交船阶段，订造方将款项支付完毕。在这个过程中，如果船东要取消订单，可能之前支付的款项就无法拿回，这笔损失是巨大的。所以如果没有特殊情况，船东不会轻易的取消订单。大家还是会算账的，不可能因为单一的美国市场承担这样高额的损失。”

对中国造船业来讲，中美贸易摩擦已经持续多年，在这个过程中，中国船企在零部件供应方面已经提前有过相应的准备，包括自主攻破技术难关、寻找另外的可代替供应渠道等。当前，中国船企应该更加注重做好自身的事情，要苦练内功，加强自己的造船的能力，尤其是在智能制造方面加快发展。比如，在船体分段等非复杂区域推行标准化流水线作业；加速开发智能焊接机器人、自动涂装系统等专用设备，减少人工操作波动对质量的影响。此外，中国船舶制造产业链应加速核心零部件的国产化进程。只有自己拥有了才是真正地掌握主动权，如果一直依赖其他国家，一旦有贸易纠纷发生，整个产业都将受到打击。美国一系列政策出台后，或将进一步促进中国造船业采取上述措施反制或者抵消冲击，可能会进一步加快中国造船业在薄弱环节的布局和发展，夯实自身优势。

从发展趋势看，造船业作为典型的长周期行业，其发展呈现显著的波动性特征。历史数据显示，2008-2011年经历订单高峰后，受全球金融危机冲击进入长达十年的调整期，直至2021年开启新一轮上升周期。按照行业“5-6年上行、7-8年下行”的规律，预计本轮周期将于2025年见顶后逐步回落，但下行过程将呈现渐进式特点而非断崖式下跌。当前市场正处周期转换关键节点，2025年一季度全球新船订单量已出现同比收窄迹象，美国政策调整可能加速这一趋势。现在船企普遍还处于“挑订单”的阶段，预计今年下半年开始，挑挑选选的力度会有所下滑，明后年开始，可能大家又要回到“抢订单”时期。

目前，中国造船业已形成梯度发展格局：头部企业聚焦LNG船、超大型集装箱船等高附加值船型，地方船厂承接常规船舶订单，民营企业补充细分市场需求。这种分层竞争体系既保障了全产业链产能利用率，又推动技术持续突破。对比来看，韩国造船业过度集中于高端船型领域，在常规船市场缺乏成本竞争力，当全球新船需求总量收缩时，面临订单断档风险。行业周期性调整将加速落后产能出清，具有技术底蕴和资金储备的优质企业有望进一步扩大市场份额。这种“潮退效应”与产业升级形成正向循环，使中国造船业在周期波动中持续提升全球竞争力。

第二分析一下对全球航运业的影响。自4月2日起，美国政府正式开始实施对等关税政策，至今对中国市场的关税最高已达245%。迅速推高的关税，让外贸行业面临较大冲击，海运市场因此受到影响。一方面，外贸商家开始寻找更多元化的业务布局，另一方面海运行业也在积极为中国商品走出国门而奔走。欧洲市场、南美洲市场、东南亚市场成为美国市场的“替代方案。”航运咨询机构德鲁里最新更新的集运周报显示，未来五周东西主干航线取消83航次，占计划713个航次的12%。在这83个航次中，约53%为跨太平洋东向航线（指从亚洲出发，经过太平洋，最终到达北美的航线），还有29%为亚洲-北欧和地中海航线，18%为跨大西洋西向航线（主要指连接欧洲与美洲东海岸的海运通道）。这一数据显示，中国到北美的航线运力将大幅缩减，也是全球主要海运通道中变化最大的航线。

Flexport飞协博的数据显示，近期美线空航班次攀升，导致4月运力大幅缩减，市场大约减少20%的运力，且由于部分航线服务的调整或暂时中断，使得可用舱位更加紧张。据《环球时报》报道称，运往美国的集装箱预订量第一季度激增，但目前已出现“崩溃”迹象，美国进口集装箱“预订冻结现象普遍”。贸易数据平台Vizion提供的数据显示，由于关税不确定性，前往美国的集装箱预订量相比前一周大幅下降67%，从美国出发的集装箱预订量下降40%。同时，美国港口也发出了进口量下跌的预警。加州长滩港和洛杉矶港是美国吞吐量最大的两个港口，这两个港口的高层均对外透露未来港口吞吐量将会下降的提醒。其中2025年下半年长滩港的货运量可能会暴跌20%，洛杉矶港预计吞吐量将从5月份开始下降10%，而且预计该港口5月份将有12个取消或空白的航次。Flexport飞协博亚太区客户管理总监岑学欣透露，特朗普启动2.0关税政策之后，客户发货态度主要分为3种，一种是某些品牌产品具有高独特性及高市场需求，仍在持续走货；第二种是有客户将暂缓从亚洲出发的海运订舱，直到关税政策走向更明朗为止。此外，许多出海电商对此早有心理准备，很早之前就开始积极布局其他市场或分散产能。

关税导致货运需求下滑之后，航运公司自然要进一步削减赴美航线运力。近期，亚洲三家航运巨头海洋网联航运（ONE）、韩新海运（HMM）和阳明海运组成的集装箱联盟Premier Alliance决定暂停原定于下个月开通的通往美国的跨太平洋货运航线。有消息称，由中远海运、法国达飞轮船、长荣海运、东方海外四家航运公司组成的OA联盟将在4月底取消洛杉矶方向的3条航线，ZIM航运公司也计划停运2个月。据求证，有货代公司表示尚未接到通知，但也有货代称OA联盟的船舶的确空班较多。另外在社交平台上，多位货代人员也都表示很多去往北美的船停航了。

另外，美国特朗普政府决定暂时降低中国智能手机、笔记本电脑及其他电子产品的关税，但据美国海关数据，智能手机、电脑等技术产品的进口额占美国总进口货物价值的20%以上，主要以空运为主，这些商品在海运中的占比极低，几乎可以忽略不计。因此，这一关税举措未能实质性地改善跨太平洋航运需求。“漫航观察”援引Linerlytica的分析指出，尽管关税局势有所缓和，但目前仍有30%至40%的货物因高关税而无法进入美国市场，主要影响到那些与中国有较大贸易往来的航运公司，如合德海运（Hede）、美森轮船（Matson）、海领（SeaLead）等。

影响不止出现在中国市场。近日，由于美国总统特朗普对委内瑞拉政府持续施加政治经济压力，马士基与达飞轮船宣布将自本月起停止联合运营的Ceiba Express航线。该航线原本连接美国佛罗里达州埃弗格雷斯港牙买加金斯敦、委内瑞拉拉瓜伊拉、圣托马斯德卡斯蒂利亚港等多个港口，原本共部署了两艘达飞集装箱船和一艘马士基集装箱船，周转时间为三周。

航运公司停航意味着航线上的运力将会相应减少，按照往常规律，这有助于抬高当期运价。然而，北美航线的运价却在下滑。上海航运交易所发布的最新上海出口集装箱综合运价指数显示，4月11日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为2202美元/FEU和3226美元/FEU，分别较上期下跌4.8%、2.4%。与之形成对比的是，同期上海港出口至地中海的运价为2144美元/TEU，较上期上涨5.7%，至澳新的市场运价为890美元/TEU，较上期上涨6.1%，至南美的市场运价为1566美元/TEU，较上期上涨9.1%。对于美线市场的变化，短期看，“关税战”已经开始对中美航线运输市场产生了一定的影响。部分货物取消了出运计划，即期市场订舱明显减少，价格小幅调整。2024年哈贝科尔恩等人的研究显示，2018-2019年美国对中国加征关税后，关税每增加1%，贸易量就会在关税实施一年后下降1%，这显示出贸易对关税的高度敏感性。

一些小的货代公司意识到这一问题，外贸公司也早已寻到这一替代美国市场的方案。一位货代在社交平台上表示“从我第一天干货代开始，老板就告诉我航线要全，这句话的含金量还在上升。”运去哪表示，“欧盟正式取消对中国电动汽车加征的关税，给市场传递了积极信号，外贸企业和卖家开始加大布局欧洲市场。与我们沟通的外贸企业对物流需求趋于多元化，既有从中国出口欧洲的，也有从东南亚出口到欧洲的，对海外运海外的物流解决方案需求度提升。”

东南亚航线方面，叠加关税及劳动节临近等因素影响，货量向好，预计运价或整体上行。尤其是4月下旬，部分船舶或晚开、停航、跳港，运力趋紧，预计五一前后，泰越柬等航线或爆舱，建议客户提前订舱。南美市场也是中国外贸行业积极拓展的领域。4月中旬，珠海至巴西桑塔纳港的直航航线在珠海经济技术开发区高栏港国际货柜码头正式启航，此次首航的“昌民号”装载着格力集团巴西工厂的家电组装配件、中联拉美提供的绿色有机肥（用于改良巴西土壤板结问题）、光伏板样品与配件等。该航线以高栏港为起点，经马六甲海峡、好望角，直达巴西桑塔纳港及萨尔瓦多港，通达巴西的矿产和农产品核心产区、东北部工业带，并辐射整个南美新兴市场。

转口贸易也成为行业热词。在特朗普关税2.0落地的这些天，做转口贸易的货代们积极在各个渠道寻找客户，外贸商们也提高了对转口贸易的兴趣。罗宾升近日发布的报告也显示，拼箱与替代航线也是应对这波关税冲击波的有效举措，比如在供应链允许情况下，选择拼箱运输或增加中转港口仍可有效控制成本。但是，转口贸易涉及头程运输、清关、进入保税区、中转港码头操作、二程海运（即从中转港到美国港口）、清关、尾端派送等流程。其中最受关注的就是在保税区进行换柜、贴标的工作。一些外贸商认为，换标并不一定能解决商品生产地的问题，由此也可能产生逃税罚款等成本。此外，加上比正常航线多出来的程序，整体运输成本会更高。还有货代公司表示，转口贸易中有很多不合规的地方，只有部分货代可能可以做。

不稳定的关税政策还让海外仓受到更多关注。海外仓的功能主要包括快速发货、退换货、调拨、保税功能（可进行转口贸易）、中转功能、运输资源整合功能以及拆包拼装功能。运去哪表示，“受到美国关税的影响，运去哪墨西哥海外仓询盘量上升，客户需求主要是加大拉美墨西哥等新兴市场的投入，其次是加大布局美国与墨西哥之间业务往来，降低成本。”马士基方面表示，“目前客户关心的话题除了与海关相关的专业知识和最新情况，还集中在挖掘新的机会上——即利用灵活的物流产品来加快或减缓货物运输速度，以及将货物转运到其他市场，例如保税仓储、延迟运输，为仓库中已配送的货物换标等。我们与一些客户继续探索利用我们的双子星东西向海运网络、快线和关键枢纽码头将货物运输至其他地区和市场的机会。但不确定性仍然是主要挑战。”

总体来看，美国接二连三推出的“对等关税”等政策措施，无疑打乱了造船业、船东、以及航运业的正常运行秩序和格局。不论是造船业、船东订单，还是全球航运业，这些都是长周期行业，特朗普政府想利用关税极限施压手段让制造业回流美国，短期看并不现实。不仅如此，随着特朗普政府“关税大棒”的搅动，全球造船业、船东订单、航运业运行格局都会随之做出适应性调整，动态调整全球的资源以及资产配置。一旦“非美国市场”全球航运业格局形成，届时想要再次扭转趋势恐怕会更难。就在当地时间4月22日，特朗普在公开场合发表了讲话，他承认美国目前对自中国进口商品的关税过高，预计税率将大幅降低。这标志着特朗普在其标志性的关税政策上态度已出现缓和。当日，美国财长贝森特也在摩根大通的一场活动中表示，中美双方的关税战将很快降温。（LEQ）