来源：安邦智库(ANBOUND)

近期，与养老领域有关的诸多政策频繁发布。2025年7月28日民政部官网显示，民政部、自然资源部联合印发《关于加强养老服务设施布局规划编制工作的通知》（简称《通知》）。《通知》提出，编制养老服务设施布局规划要重点围绕不断健全三级养老服务网络，推动优化养老服务布局安排，引导养老服务设施向需求集中区域配置，有效提升养老服务设施利用效能，充足预留养老服务设施建设发展空间，促进养老服务扩容提质，实现服务供给与需求更加协调适配，为广大老年群体获得专业养老服务提供有力支持。《通知》要求，省级民政部门、自然资源部门加强对市县规划的指导和监督工作，可研究制定省级规划编制导则或指引，具备条件的地区可结合本地实际编制规划，人口老龄化程度高于全国平均水平的地区宜优先开展规划编制工作；明确规划编制涉及的流程安排和相关工作要求；强调规划要作为养老服务体系建设规划重点，与医疗卫生、教育、公园绿地、综合交通等规划有效衔接，涉及空间用地需求的内容及时纳入国土空间规划“一张图”。

另外，两部门还编制《养老服务设施布局规划编制技术指南（试行）》（简称《技术指南》），聚焦进一步提升养老服务设施布局科学性、合理性和精准性，有效提高养老服务设施土地利用效率，提出原则性、导向性规划编制要求，适用于指导地市级、县级养老服务设施布局规划编制工作，并可供省级规划编制工作参照。《技术指南》指出，本轮养老服务设施布局规划编制期至2035年，近期着眼至2030年；明确区位、交通、环境、设施等选址布局要求，针对保留类、新建类、改建类、扩建类等不同养老服务设施建设类型作出要求，强调老年人口密度较高的地区应作为养老服务设施的重点配置区域，养老服务设施单体规模应集约紧凑，设计上宜为未来扩建或增加养老服务床位预留空间，鼓励通过复合功能用地方式设立养老服务设施，养老服务设施不宜与工矿用地、交通运输用地等混合设置，且不宜安排在地下层、半地下层和夹层。《技术指南》强调要统筹考虑人口老龄化发展趋势、设施供需情况等要求，采用定性与定量相结合的方式，提出分阶段发展目标，要结合未来5～15年人口老龄化趋势，以及近远期老年人口规模，重点分析失能老年人数量增长形势，宜按照全体老年人中有一定比例的老年人入住养老机构规模预测所需养老服务设施数量，为实现养老服务高质量发展预留充足的设施建设发展空间。

除了上述养老设施政策外，养老金投资管理也被高度重视。2025年7月23日，中国证券投资基金业协会养老金业务委员会2025年工作会议在北京召开。人社部相关参会同志表示，养老基金是群众的养命钱，必须在确保安全的前提下实现基金投资长期稳健收益。年金投资管理方面，人社部正在牵头出台完善长周期考核机制的指导意见，构建“长钱长投”政策体系，切实促进年金基金长期投资。个人养老金发展方面，当前缴存率不足的核心在于产品吸引力不足，需从“税优驱动”转向“产品驱动”，人社部正在会同相关部门研究探索“默认投资”机制。协会相关负责同志表示，构建更加安全、稳健、可持续的养老金体系是国家重大战略需求，公募基金行业高质量发展是更好服务养老金保值增值、实现长期稳健收益的保障。公募基金行业应发挥专业优势，强化投研能力与投资者利益绑定机制，进一步做好养老金投资管理，写好“养老金融”大文章。

随着我国老龄化进程加快，老年人口规模持续扩大，银发经济正逐渐成为推动经济增长的新引擎。国家统计局发布的数据显示，截至2024年年末，60岁及以上人口31031万人，占全国人口的22.0%，其中65岁及以上人口22023万人，占全国人口的15.6%。如此庞大的老年群体，构成了银发经济广阔的市场基础。从日常衣食住行到健康养生、文化娱乐，老年群体的消费需求日益多元化，正催生一个个新的经济增长点。

在旅游市场，银发族已成为主力军之一。携程发布的《2025年春节旅游总结报告》显示，银发群体在春节期间的文旅消费表现突出，邮轮游订单同比增长357%，其中50岁以上人群订单增长近2倍。自驾游租车平台发布的数据显示，2025年春节，银发族自驾游客平均消费较其他年龄层高出7.2%。

健康养生领域同样热度不减。随着生活水平的提高，老年人对健康的重视程度与日俱增，愿意在健康产品和服务上投入更多。国家税务总局最新数据显示，2025年上半年，助行助听产品、老年营养和保健品、健康监测设备销售收入同比分别增长32.2%、30.1%、7.5%。从各类营养保健品的畅销，到健身器材市场的蓬勃发展，都能看到银发经济的强劲动力。市场上涌现出各种智能健康监测设备，如智能手环、智能血压计等，能实时监测健康数据并反馈给家人和医生；专业的老年康复中心、健康管理机构也不断增多，为老年人提供全方位的健康服务。

为积极应对人口老龄化，培育经济发展新动能，提高人民生活品质，2024年1月，国务院办公厅印发了首个以“银发经济”命名的政策文件《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，要求“加快银发经济规模化、标准化、集群化、品牌化发展，培育高精尖产品和高品质服务模式，让老年人共享发展成果、安享幸福晚年”。2025年3月，国家金融监督管理总局发布的《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，明确“加大银发经济领域信贷供给”“鼓励银行机构积极探索引入政府融资担保机制，有序扩大信贷供给，通过提供专属产品、开辟绿色通道等方式，支持适老化改造、智慧养老设备研发制造，以及利用闲置存量场所改建养老服务设施等领域发展”。

在地方，广东省工业和信息化厅发布的《关于2024—2025年“产业助老粤造粤强”推动老年用品提质增效行动方案》，提出到2025年底，在智能照护机器人、智能助行器、助视器、助听器、智能护理床、营养保健品、服装鞋帽、益智玩具等方面形成一批“专精特新”适老化产品生产企业，规上老年用品营业收入要达到6000亿元。此外，天津将老年助餐服务纳入“一刻钟便民生活圈”，吉林推出“康复辅具进社区”专项行动，广东通过“百千万工程”推动城乡医疗资源均衡配置，等等。

不久前，在民政部举行的第三季度例行新闻发布会上，民政部养老服务司副司长孙文灿表示，支持各地引导养老服务和老年产品用品企业利用直播带货、达人探店等方式灵活营销，鼓励打造定位服务中老年人的专属直播间。鼓励各地通过“硬件升级+智慧赋能”，推动老旧家具更换与智能家居配置相结合，助力老年人实现从传统居家养老向智慧养老迈进。天眼查专业版数据显示，截至目前，我国现存在业、存续状态的银发经济相关企业超36.7万家，其中，2025年新增注册相关企业约2.2万余家。从企业注册数量趋势来看，近五年间，银发经济相关企业的注册数量呈现逐年增长的态势，并在2024年达到顶峰。

智能适老设备成为资本竞逐的一个高地。2025年6月，卧安机器人正式向港交所提交上市申请。目前，卧安机器人产品包含由增强型执行机器人、感知与决策系统组成的AI具身家庭机器人系统，及其他智能家庭产品，全面覆盖智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护、能源管理等核心场景。其旗舰产品SwitchBot S10通过该技术实现了家庭环境下的精准导航，在狭窄空间中避障成功率超过99%。招股书显示，经过数轮融资，卧安机器人估值已从天使轮时的2000万元，增长到C轮融资后的40.48亿元，已获得XbotPark、Brizan Ventures、源码资本、达晨财智、高瓴创投等机构的投资。与此同时，人形机器人也化身养老助老“好帮手”。2025年6月，具身智能企业星尘智能（深圳）有限公司与深圳市养老护理院达成深度战略合作。该公司相关人士表示，双方合作聚焦AI养老机器人研发、多模态数据训练及智慧照护系统落地，将探索具身智能技术在生活辅助、健康监测、情感陪伴等养老场景的创新应用。

在医疗科技领域，卫美健康于3月完成亿元级A轮融资，红鼎资本领投的资金将用于“奇点医问”医疗大模型的研发。据了解，卫美健康为医疗机构提供与AI结合的创新产品，涵盖诸如AI疾病预问诊、AI导诊、AI病历质控系统、AI医生辅助诊断平台等，帮助医疗机构提升医疗服务质量。在康养旅居赛道，数智文旅在2025年3月获得歌尔投资领投的数千万元Pre-A轮融资，主要用于“云南文旅产业智脑”的研发等。

从趋势看，在众多因素驱动下，我国银发经济发展蕴含巨大潜力，呈现了较好的发展前景，预计未来市场发展空间较为广阔。当3.1亿银发群体的健康需求与资本力量相遇，银发经济正从消费市场的“蓝海”升级为资本市场的“风口”。健康消费作为银发经济的核心赛道，不仅催生了巨大的市场规模，更吸引着资本加速布局。不过，银发健康消费的资本布局仍面临诸多挑战，存在老年消费群体的信任建立周期长、部分项目回报周期超过预期等隐忧。（LEQ）