每日经济 2025-08-25
每日经济 2025-08-25
当前，中国正处于“十四五”收官与“十五五”谋篇布局的关键节点。2025年上半年，经济增速已经达到5.3%，预计全年经济总量将突破140万亿元，为“十五五”规划打下坚实基础。接下来的五年，是全面推进社会主义现代化的关键时期。在这一时期，经济发展目标的设定，就必须在应对眼前挑战的同时，着眼国内的长远发展。
长期以来，我们的经济规划重点关注实际GDP增速，这当然很重要，但在物价持续低迷、外部环境复杂多变的当下，名义GDP增速目标变得越来越关键。随着2035年“人均GDP达到中等发达国家水平”的目标渐行渐近，设定名义GDP增速目标，不仅代表着经济总量的增长，更是物价水平、产业竞争力以及居民收入的综合体现。因此，“十五五”规划，应该把名义GDP增速目标放在核心位置，引领经济向更高质量发展迈进。
为什么名义GDP增速如此关键？这其实和2035年远景目标息息相关。当前，中等发达国家人均GDP的门槛大概是2.43万美元，按照2024年1.34万美元的起点，接下来的十年，我们每年需要保持5.4%的名义增速才能达到这个目标。不过，现实情况并不乐观，过去八个季度名义GDP的年均增速只有4.2%，低于实际增速，主要原因是GDP平减指数持续为负，尤其是服务业的价格出现了罕见的负增长。举个例子，2025年二季度，GDP平减指数是-1.3%，虽然工业品价格在“反内卷”政策的影响下逐步回升，但服务业价格仍然拉低了整体表现。这也意味着，如果我们只看实际增速，而忽略名义GDP增速，可能会掩盖通缩压力对居民收入和企业盈利的影响，最终拖累2035年远景目标的实现。
更深层次的问题在于，名义GDP增速不太理想，暴露了当前经济复苏中一些结构性的问题。一方面，工业领域通过供给侧改革缓解产能过剩，但需求端，特别是消费，依然没有足够的动力。当前，社会消费品零售总额的增速从6月的4.8%回落到7月的3.7%，也说明现在国家补贴政策的边际效应正在减弱。另一方面，虽然服务消费的占比在增加，但受限于供给短缺和制度壁垒，增长仍然受限。比如，医疗和教育等领域的准入限制依旧存在，这抑制了社会资本的投入。同时，户籍城镇化率落后于常住人口城镇化率18个百分点，导致2.5亿流动人口无法充分释放住房、养老等消费需求。这些问题单纯靠“反内卷”是解决不了的，必须通过扩大内需，尤其是激活服务消费来找到突破口。
因此，“十五五”期间设定名义GDP目标的关键在于，它能倒逼政策从“唯增长”转向“量质并重”。历史经验表明，当实际增速超过名义增速时，通常会伴随通缩压力。但长期的通缩，可能会引发一系列问题，比如企业“增收不增利”、居民预期下降等。比如当前房企的债务风险和地方政府的财政压力，实际上跟土地和房产价格低迷、资产缩水有很大关系。如果“十五五”期间设定名义增速目标在5.6%左右（前期5%、后期6%），不仅能确保2035年目标的超额完成（年均6.1%），还能通过平减指数的回升，传递经济回暖的信号，扭转市场的悲观预期。
需要指出的是，实现名义GDP目标的关键，在于“物价回升”，这就需要需求和供给两方面一起发力。需求方面，首先要消除消费的制约因素，具体来说，一是加速户籍改革，全面取消300万人口以下城市的落户限制，保障农民的土地权益，激发他们的进城意愿，这样可以释放新市民35%的额外消费潜力。二是扩大服务消费的供给，放宽医疗和养老领域的市场准入，将消费券和“以旧换新”政策延伸到服务业，并通过财政贴息和税收减免来激励社会资本的投入。供给方面，要优化产能治理机制，建设全国统一大市场，打破地方保护，同时通过法治手段化解新能源、光伏等新兴行业的产能过剩，避免低价倾销造成的工业品价格恶性竞争。
此外，目前国内的宏观政策也需要重新调整。财政政策方面，应该更加关注民生。比如，2025年新增的3000亿超长期特别国债中，第三批690亿已经专门用于消费提振，未来可以考虑将服务消费也纳入补贴范围。货币政策则需要兼顾总量和结构，在“适时降准降息”保持流动性充足的同时，通过再贷款等方式支持小微企业和科技创新，帮助物价温和回升。值得注意的是，7月的政治局会议首次提到“增强政策预见性”，这也意味着我们需要提前做好名义GDP目标的配套措施，把专项债资金更多地用于消费基础设施，或者建立服务消费的统计监测体系。
房地产市场的稳定发展，对实现“十五五”期间中国名义GDP目标非常关键。目前，房地产市场已经有下跌趋势放缓的迹象，但要全面复苏，仍然需要政策的进一步支持。在短期内，可以通过“四个取消、四个降低”来减轻购房压力，比如放宽一线城市郊区限购，降低存量房贷利率等。从中长期来看，迫切需要打造新的保障和市场模式，政府主导公租房和保租房的建设，市场专注于高品质商品房的开发，减少行政干预。此外，城中村改造和存量房收储也是去库存的重要突破口，可以刺激部分购房需求，并为相关产业链注入价格回升的动力。
在深化改革方面，这仍然是激活名义GDP增长潜力的关键。我们认为，在“十五五”期间，需要推动三项重要改革。首先是财税体制改革，利用零基预算来优化支出结构，从而释放财政资源支持消费补贴和技术创新。其次是要素市场化改革，打破劳动力和土地跨区域流动的障碍，降低制度性交易成本。最后是法治保障，落实《民营经济促进法》和统一大市场建设的相关政策，稳定企业的投资预期。
总体来看，“十五五”期间，我们认为可以将名义GDP增速定在大约5.6%。这既是实现2035年远景目标的硬性要求，也是破解当前通缩问题的关键所在。实际上，此目标设定背后的真正含义，是经济发展理念的升级，从追求速度转向更加注重质量和效率，从依赖投资和出口，转向消费和创新双轮驱动。展望“十五五”，以名义GDP增速为目标，推动深层次改革和精准调控，可以将中国庞大的市场潜力，转化为切实可见的繁荣，为实现社会主义现代化奠定坚实基础。
最终分析结论：
中国应该把名义GDP增速目标，放在“十五五”规划的核心位置，这是应对当前通缩压力、实现2035年中等发达国家目标的战略支点。这要求当前政策从“唯增长”转向“量质并重”，通过消费提振与服务供给改革，激活物价回升，同时以深层次改革释放市场潜力。只要协同发力供给侧优化与需求端扩张，中国经济完全有能力跨越增速瓶颈，在提质增效中迈向高质量发展新阶段。（YXT）
